来源：能源研发中心

　　日报观点   

　　【1】期货盘面：4月7日国内白天收盘，BU 2606主力合约日内午盘回落。收盘价4428，较上个交易日收盘价环比上涨1.7%。盘中最高触及4535，最低4362。04近月合约环比上涨1.11%。

　　【2】现货基本面：截止4月3日当周，供应端，国内炼厂产量为34.1万吨，环比持平；需求端，大样本国内企业出货量为23.31万吨，同比上涨2%；库存端，厂内+社会库存累计106.4万吨，环比上涨0.5%。其中厂库录得54.8万吨，环比上涨5.4%；社会库存录得54.4万吨，环比上涨2%。利润端，隆众统计的4月6日沥青生产毛利为-505元/吨，环比毛利亏损有所收敛。

　　当地时间4月6日，在白宫举行的新闻发布会上，美国总统特朗普表示，对伊朗的战事是否即将升级或接近结束，取决于伊朗对他设定的“最后期限”美国东部时间7日20时的回应。以色列国防军打击了一处为伊朗武装部队生产硝酸的石化设施。伊朗驻巴基斯坦大使表示调停进入“关键而敏感”阶段。关注4月8日北京时间早上8点

　　特朗普最后通牒的发言。

　　上周炼厂开工产量持平，部分山东、西南改性企业复产提产带动，也有部分炼厂减产。当下沥青原料供应端还是比较紧俏，委内的石油出口增加，但很多分流到了美国和印度地区，中国进口量有所减少，面临原料竞争压力。尽管市场普遍处于有价无市状态，下游接收价格能力弱，但随着4月份之后铺路刚需一旦启动，届时下游买家将不得不承担高价接盘。沥青相对油品类的抗跌性依旧存在。

　　截止4月2日国内白天收盘，06-04合约价差点为-16元/吨，处于近3年历史地位水平，且后续季节性来看有望继续走强，反套空间有望打开。

　　【3】展望及策略：短期来看，战争风险下，原油原料供应偏紧预期，成品油保供行为下，沥青仍以震荡偏强看待。考虑到安全机制，可选择相关月差套利，重点关注4-6反套；6-9正套均可。