高盛:下调理想汽车-W评级至“中性” 降目标价至74港元

admin2个月前问答37

高盛:下调理想汽车-W评级至“中性” 降目标价至74港元

  高盛发布研报称,理想汽车-W(02015)公布的2025年第四季业绩符合预期,惟2026年第一季及全年预测的销量及毛利率指引逊于预期。高盛将理想汽车目标价由93港元下调至74港元,评级由“买入”下调至“中性”。该行预期理想汽车将进入连续两季的纯利亏损扩大,销量增长乏力及车辆毛利率受压,主要由于缺乏新车型推出、原材料及内存成本上涨,以及低利润率车型占比提高。

  理想汽车公布2025年第四季业绩后,该行下调2026至2028年预测,销量预测下调5%至22%,基于管理层对2026年销量指引低于预期,以及改款车型推出步伐放缓;

  毛利率预测下调0.4至1.0个百分点,基于2026年第一季及全年指引低于预期,以及销量及收入减少;因此,纯利预测下调21%至34%。

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