核心要点

　　OpenAI 营收主管黛安・德雷瑟在官宣与亚马逊合作后接受 CNBC 采访时表示，公司周二宣布将旗下大模型登陆亚马逊云，与前一日第二次重塑微软合作关系毫无关联。

　　她直言：“这两件事不存在任何关联。”

　　但分析师们并不买账。

　　自去年 10 月底 OpenAI 完成资本重组、微软获得其盈利实体 27% 股权以来，行业格局已发生诸多变化。

　　作为协议一部分，OpenAI 承诺额外采购2500 亿美元的微软 Azure 云服务；且双方收益分成协议将持续生效，直至独立专家组认定 OpenAI 实现通用人工智能 AGI为止。

　　此后一大关键变局是：OpenAI 开始主动亲近微软在云基建领域的最大对手 ——亚马逊。

　　去年 11 月，OpenAI 披露与亚马逊云达成380 亿美元算力采购承诺。

　　今年 2 月末，亚马逊宣布向 OpenAI 投资500 亿美元；OpenAI 将使用亚马逊云自研的 Trainium 芯片，提供总计2 吉瓦算力用于大模型训练。

　　双方同时约定，联合开发定制化大模型，供亚马逊工程团队赋能旗下消费产品；OpenAI 对亚马逊云的算力支出承诺也扩容至1000 亿美元。

　　加拿大皇家银行资本市场分析师里希・贾卢里亚（看好微软股票）在采访中表示：“这才是背后真正的大势所趋。”

　　本周两件大事接连落地，成为微软与 OpenAI 长达十年合作关系迎来重大转折最鲜明的信号。

　　双方合作始于 2016 年，彼时 OpenAI 开始在微软 Azure 上开展大型 AI 实验。三年后微软首轮向 OpenAI 投资 10 亿美元，后续多轮加注总投资额增至130 亿美元。

　　但 2024 年起，微软在财报披露中首次将 OpenAI 列为竞争对手；去年初，微软失去 OpenAI独家云服务商身份。

　　德雷瑟本月早些时候在内部备忘录中写道：微软与 OpenAI 的合作 “是我们成功的基石”，但也限制了我们适配各类企业客户生态的能力。

　　瑞银分析师周一在研报中指出，在此背景下，微软与 OpenAI 最新合作框架灵活性大幅提升，不排除六个月内再度调整。

　　本次合作重构还包含多项关键变化：

　　瑞银维持微软股票买入评级，并表示：“部分变革在所难免，但本轮调整中微软让步多于收获。”

　　亚马逊 CEO 安迪・贾西周一在社交平台 X 上评价此次合作官宣 “意义重大”，并称将于周二公布更多细节。

　　数小时后，亚马逊随即推出可基于 OpenAI 模型开发 AI 智能体的全新服务。

　　“最初的合作伙伴”

　　多年来，开发者若要使用 OpenAI 大模型，只能通过微软 Azure 云或直接对接 OpenAI。

　　如今已大规模布局亚马逊云的企业，可更便捷接入 OpenAI 模型，并享受大批量采购的优惠方案。

　　德雷瑟在亚马逊活动现场重申，重构与微软合作并非为了配合与亚马逊的合作深化。

　　她表示：“微软是我们最初的合作伙伴，也是非常优秀的伙伴，未来仍会是我们的首要合作方。我们当下的核心目标，是贴近客户实际使用的云生态，让客户能在自己熟悉的环境中调用顶尖大模型，助力业务成功。”

　　《金融时报》报道称，微软曾考虑就 OpenAI 与亚马逊的合作计划采取法律行动。

　　微软向该媒体表示：“我们确信 OpenAI 充分理解并会恪守法律协议义务。” 除周一官宣外，微软未再发表其他评论。

　　与此同时，微软也在主动降低对 OpenAI 的依赖、推进合作多元化。

　　去年 9 月，微软宣布在面向企业客户的 365 智能办公助手 Copilot 中，接入 Anthropic 的大模型处理部分用户请求。

　　同年 11 月，微软同意向 Anthropic 最高投资 50 亿美元，Anthropic 则承诺采购300 亿美元的 Azure 算力资源。

　　今年 3 月，借着 Anthropic 旗下 Claude Code 爆火的势头，微软与 Anthropic 联合推出办公协作工具 Copilot Cowork。

　　不过 Claude 需求暴增也暴露稳定性短板：过去 90 天内，该服务出现37 次局部或大规模宕机。

　　作为 Anthropic 早期投资方与合作伙伴，亚马逊也注意到了这一问题。

　　亚马逊云副总裁安东尼・利古里表示，旗下 AI 模型服务平台 Bedrock 团队原本依赖 Claude Code 和亚马逊自研 Kiro 工具，现已转用 OpenAI 的 Codex 作为主力开发平台。

　　现实局面是：所有核心玩家彼此互相依存。

　　全球 AI 算力极度紧缺，OpenAI 与 Anthropic 必须和各大主流云厂商合作，才能锁定足够算力支撑模型研发；

　　而微软、亚马逊也需要全面接入头部大模型，服务自身庞大的客户群体。

　　贾卢里亚直言：虽然微软与 OpenAI 渐行渐远，但微软仍离不开 OpenAI，OpenAI 也依旧需要微软。