专题：巴菲特2026年股东大会重磅来袭

　　当地时间5月2日，伯克希尔·哈撒韦年度股东大会将如期召开。不过与往常不同的是，过去六十年来一直活跃在伯克希尔股东会台上的“股神”巴菲特，这次将退居幕后，不再主持问答环节。本次股东大会由新任CEO‌格雷格·阿贝尔‌主导，副董事长‌阿吉特·贾恩‌共同参与，阿贝尔讨论了从人工智能（AI）到如何推动这家综合企业增长的广泛议题。

　　阿贝尔表示，伯克希尔正在认真思考如何利用AI创造价值，但强调公司不会“为了AI而AI”。在会议上，他还详细介绍了提升铁路和保险业务的相关举措。在问答环节时，现场还出现了一个“深度伪造”的巴菲特提问，引发了关于AI相关网络安全风险的讨论。

　　巴菲特在场边专访中表示，当下他并未看到理想的投资环境。在大会召开前，伯克希尔最新财报显示，其现金储备创下纪录，接近4000亿美元。

　　以下是问答部分内容

　　Q1、人类的判断在哪里仍然是伯克希尔的竞争优势？

　　我们看到人工智能被用作一种生产力工具，一种降低劳动力成本和执行常规重复性工作的机制。我不认为人工智能能在定价、理赔等需要权衡的事情上达到可以做决策的程度。

　　Q2、如何权衡耐心和行动？必须非常了解投资的对象。

　　伯克希尔最大的优势之一就是耐心和在配置资本时的纪律性。

　　Q3、格雷格如何平衡作为公司管理者和投资人两种角色的时间安排？

　　必须向外看，问自己客户看到什么、感受到什么？我们的竞争对手在做什么？在投资决策上，他正与巴菲特“全力协作”。

　　Q4、个人如何平衡耐心与行动？

　　第一，保持纪律性；第二，意识到一些我们珍视或以合适价格看重的核心机会。

　　Q5、是否为穿越霍尔木兹海峡的船只提供保险？

　　简单来说，取决于价格。

　　Q6、如何管理巴菲特建立起来的投资组合？

　　我们会始终清楚我们投资了什么。但就理解其中的机会和风险而言，我们非常有信心对此有清晰的看法，并且我们对自己的现状感到满意。

　　Q7、贾恩和保险业务的继任规划？

　　已经制定了相应方案，并持续进行讨论。所以，如果阿吉特今天无法履行职责，或者我无法履行职责，我们的董事会清楚地知道该采取什么行动。

　　Q8、何时会淘汰化石燃料？

　　超大规模数据中心给系统带来了很大压力。如果人工智能持续发展，使用的碳基机组数量将会增加，这会给系统和整个行业带来很大压力。

　　Q9、地缘政治如何影响伯克希尔子公司？

　　如果燃料价格高的环境持续很长时间，我确实相信我们会看到这种客户影响波及我们的业务。

　　Q10、伯克希尔的体系依赖于分权，哪些运营单位需要更多的监督？

　　我强调了分权模式、风险纪律和资本配置。但分权模式并不意味着我们不承担责任。

　　Q11、关税对资产组合的影响？

　　今年的新车销售与去年相比略有下降，部分原因就是关税带来的影响。关税每天都在变化，仅仅是理解关税这个“弹跳球”本身就是一项工作。

　　Q12、对投资日本公司看法？

　　东京海上做得非常出色，对这家公司的投资是一个战略关系，而不是一个财务交易。

　　Q13、伯克希尔会剥离业务或被拆分吗？

　　不会拆分或剥离旗下子公司。伯克希尔有在各业务板块间灵活调配资本的独特能力，我们没有层层叠叠的官僚层级。难以解决的劳资纠纷或声誉风险，可能会促使伯克希尔剥离某项业务。

　　Q14、是否更倾向于那些表现出同样强劲现金流的科技公司？

　　我们永远不会说某个特定行业是我们必须参与的。如果科技行业中有某个公司，我们理解它的机会和风险，并且估值合理，不会妨碍我们公司的一些发展，我们就不会排斥他们。

　　Q15、巴菲特有查理·芒格为伴，谁将担任阿贝尔的查理？

　　我们有一个非常出色的董事会，我可以根据具体情况轻松地联系他们中的任何一位。

　　责编：林根